O sentimento dos investidores melhorou ontem, com fortes subidas do mercado acionista, suportado por dados sólidos relativos à atividade industrial da China e da Europa, e também por rumores de que podia ser anunciado um acordo nas negociações entre a Grécia e os privados ainda esta semana.

Os investidores continuam, no entanto, em alerta para o facto de o tempo estar a escassear para as negociações terminarem, sobretudo tendo em conta que o deadline é até meio de fevereiro, e ainda não há sequer notícias de quanto os privados vão abdicar. No que diz respeito aos indicadores europeus, vale a pena relembrar que ainda estamos na fase inicial da implementação das medidas de austeridade e, portanto, no futuro, estas medidas vão ter fortes implicações no crescimento. Assim, não nos deixaríamos entusiasmar por estes números.

 
Entretanto, outro tema que requer especial atenção é o mercado cambial, nomeadamente o franco suíço e o iene, porque estas moedas se têm aproximado de níveis críticos que podem sugerir uma intervenção por parte das autoridades. Aliás, o facto de terem perdido a correlação normal e estarem a valorizar numa altura em que há apetite pelo risco mostra algum posicionamento dos investidores nesse sentido.

 
Portugal colocou ontem duas emissões a três e a seis meses. As yields caíram em relação às emissões anteriores numa altura em que a dívida nacional está sob uma enorme pressão no mercado secundário. Isto não constitui uma surpresa, dado que Portugal ainda beneficia dos efeitos da LTRO do BCE a três anos.